津巴布韦经济复苏之路依然漫长!

自动草稿

编译:津巴土著哥

就像长期患病的病人一样,津巴布韦经济似乎选择了安乐死来结束其痛苦和痛苦。津总统埃默森·姆南加格瓦总统自从掌舵事务以来吸引新投资的魅力攻势并不足以阻止经济崩溃。

众所周知,前总统穆加贝在1980年独立时继承了一个运作和繁荣的国家,拥有充足的基础设施和廉洁的公务员。据说这个国家比非洲大部分地区要早几百年。津巴布韦是玉米,棉花,牛肉和烟草出口的曾经强国,现在则只能出口受过教育的专业人士,他们成群结队地在严峻的经济形势下逃离该国外出打工。

津巴布韦经济不断恶化的性质不容小觑,因为这个国家所有能出错的一切都出了问题。它向国际发展伙伴拖欠了近18亿美元(合260亿卢比),世界银行的数据显示,截至1960年,津巴布韦的人均国内生产总值(GDP)高于其南部非洲国家的四个国内生产总值。

根据世界银行的数据,该国的人均国内生产总值在1960年是博茨瓦纳的五倍,但截至到2015年,博茨瓦纳是津巴布韦的七倍。

津巴布韦的收入不平等程度也非常高,基尼系数约为0.5,最低10%的收入占该国收入的3%,而上限10%的收入为34%。因此,大约21%的津巴布韦人每天的生活费低于1.90美元,这并不奇怪。

这是世界上第三大非正规部门对国内生产总值的贡献(61%),这些贫困津巴布韦人中的大多数都在该国占主导地位的农业部门,占67%,制造业占7%,服务业占25%。

过度依赖脆弱的农业部门是灾难的一个因素,因为联合国津巴布韦的报告显示厄尔尼诺引发的干旱影响了2016年的主要作物,玉米产量从0.7公吨/公顷减少到0.6公吨/公顷。

2017年末,经济混乱“一直是前总统穆加贝在津巴布韦执政37年的投资的一个常规特征,因为他经常在市场上制造具有破坏性后果的政策”。当穆加贝被一场“软政变”赶下台时,似乎整个津巴布韦终于走出了困境。

津巴布韦储备银行(RBZ)试图解决严重的货币短缺的一个值得注意的政策决定是发行一种新形式的货币(债券票据),导致2008年的通货膨胀率达到5000亿。 ,中央统计局于2008年6月宣布“将不再发布通胀数据”。

许多津巴布韦人采取购买股票作为避难所,因为央行印刷了数亿张新的所谓债券。“而不是我虚拟的银行存款余额,我宁愿将资金投入股市,”哈拉雷39岁的店铺经理沃尔特莫约说,他最近购买了Delta,Econet和African Distillers的股票。

津巴布韦人其实心里已经知道通货膨胀将会螺旋上升,并希望保留他们的财富,其中一个主要挑战是,津巴布韦伪货币的真正价值是未知的。然而,许多人在非正规经济中使用它来从正式系统中清除美元,减少流通中可用的美元数量。

到银行提取现金并不是津巴布韦公民的选择,因为大多数贷款人都缺少美元。自从津巴布韦在2009年取消了自己毫无价值的津元以来,美元一直是主要货币。

2017年下半年,据报道,“人们担心津巴布韦将重新回到过去的货币印刷过去。”这种策略总是会再次以讽刺的方式结束。

虽然津巴布韦人的银行账户中有钱,但他们每周只能提取50美元,150美元或200美元。在商店购买是他们的选择,没有限制。他们以电子方式购买电器,电器,汽车,黄金,财产,以及资源有限的股票。但由于正规部门的现金短缺,经济很快陷入现金经济,因此人们将美元作为一种价值储备。

此外,由于坏钱取代了好钱,美元(良币)也被债券币(劣币)所取代。大多数公司一直在努力获取外币以支付原材料的国外付款,其中许多公司不得不在黑市上采购外币。例如,制造商直接向消费者销售他们的产品,因为他们不能再等待经常通过信贷购买商品的零售商付款(这种情况永远不会发生)。晚上的街道上充斥着向人们销售产品的卡车。

批发商参与非官方的三级定价制度。在这方面,零售商和其他商人对通过债券票据或银行卡进行的付款收取额外费用,但对于美元现金交易则较少。

同一项目可以有三种不同的零售价格,使用现金时花费80美元,使用债券票价花费100美元,当使用银行卡时花费120美元。这种形式的定价系统将对穷人产生不利影响,因为他们可能没有办法以三种不同的价格购买他们的日常基本需求。

除内部囤积外,据报道,数百万美元正在非法离开该国前往邻国。这种情况源于津巴布韦是南部非洲唯一的“美元化”经济。因此,它很容易受到货币出口的影响,因为美元更强大,更适合作为储值。

美元被视为南部非洲发展共同体地区及其他地区非美元化经济体的外汇。津巴布韦突然成为非洲其他地区美元的来源,美元是世界上最强的货币之一。因此,津巴布韦倾向于“美元外部化”,这需要将津巴布韦元转换成外币而不通过RBZ。

经济学家Tapiwa Mhute认为,“美元化的直接和显着影响是价格稳定和通货膨胀降低”。这可能是真的,但津巴布韦却享有借来的经济稳定性,因为该国从未与美联储达成正式协议以使用其货币。

华盛顿和哈拉雷之间的政治关系已经冷淡了大约20年,津巴布韦选用其敌人的货币是相当令人惊讶的。如果RBZ只把当地人与美元挂钩,并且不采用美元作为日常交易的法定货币,那可能会更好。

在没有正式协议的情况下使用美元的含义是,在票据短缺的情况下,RBZ缺乏印刷或向美联储提交更多美元票据请求的选择。没有美元,就意味着经济中无法维持标准流动性。在一些严重的不幸中,津巴布韦的工业生产仍处于低迷状态,没有大量出口将急需的外币注入陷入困境的经济中; 流通中的美元储备开始减少。

像摩根大通(JPMorgan)和坦普尔顿(Templeton)这样的外国投资者,在货币紧缩之前出售了一些股票非常糟糕,他们一直在观察危机。非洲和边境基金的他们和其他管理人员在津巴布韦投资,因为其市值超过110亿美元,其市值超过博茨瓦纳,加纳和赞比亚的总和。Delta和Econet等公司通过迎合该国1400万消费者的经济状况也做得很好。

2015年,从津巴布韦撤出资金并不像中央银行为向海外投资者支付2.31亿美元汇回现金那么难,但2016年这一数额降至500万美元,2017年第一季度仅为70万美元。

如果,津巴布韦可以选择正式采用兰特,而不是美元作为解决方案,并稳定经济,直到它为新货币发展所需的结构。看起来南非在向邻国提供援助方面没有问题。南非外交部长Lindiwe Sisulu最近表示,“南非随时准备帮助津巴布韦,但他们不得不问。”随着津巴布韦采用兰特,必须制定某些方式来保护南非货币的完整性。

顺便说一句,兰特是南部非洲关税同盟的一些国家的事实上的货币,其中包括博茨瓦纳,莱索托,纳米比亚,南非和eSwatini。此外,共同货币区(CMA)将南非,莱索托,纳米比亚和eSwatini连接成一个单一的货币联盟,因为这三个国家已采用兰特并取得了一些成功。

虽然这些国家都有自己的货币,但这些货币都与兰特挂钩。在博茨瓦纳不属于货币联盟的情况下,它将其普拉与一篮子货币挂钩,兰特的权重最大。

津巴布韦过去曾提出过类似的安排,但没有成功,这表明在这篇文章中提出的提案毕竟不是新的。但是,津巴布韦的经济政策制定者需要迅速采取行动,在能够站稳脚跟之前稳定经济。

如果没有,该国的故事将以泰坦尼克号的方式讲述。不考虑兰特的一些原因并不完全合理,因为津巴布韦的前财政部长Tendai Biti声称穆加贝拒绝接受兰特的提议,因为他认为:“我们为什么要使用另一个人的货币”?一派思想认为,美元选择很有意义,其实这是一个邪恶地积累财富的阴谋。

然而现实情况是,据该国财政部称,津巴布韦与南非进行的贸易总额的60%以上,估计有300万公民居住在南部邻国。其中,已故的摩根茨万吉拉伊,津巴布韦银行家协会,津巴布韦工业联合会和经济学家Ashok Chakvarati也呼吁采用兰特。

RBZ副行长Kupukile Mlambo对此表示赞同,“我们将兰特作为主要货币是有意义的,因为我们可以对价格进行基准测试 – 我们几乎不与美国进行贸易,但我们与南非进行贸易,因此我们可以与他们进行基准测试。 ”

津巴布韦银行家协会在向财政和经济发展议会投资组合委员会成员发表的讲话中报告说,“2015年,津巴布韦在外部化方面损失了18亿美元。进一步建议保留美元仅用于离岸支付和本地电子支付。“

基本上,美元正在从该国的银行体系中消失,并没有找到重返经济的道路,从而使已经可怕的流动性紧缩永久化。

津巴布韦现任财政部长穆苏里.恩库贝为国家提出了三种选择,以摆脱目前的经济问题; 第一个是采用美元作为唯一货币,第二个是通过谈判加入兰特货币区,最后是采用新的津巴布韦元来与兰特对接。

作为稳定计划的一部分,Ncube进一步提出了一系列财政政策改革,如削减公共支出,半国营改革和加税。

津巴布韦的主要反对党领袖纳尔逊·查米萨称Ncube是“一个加入坏队的好人”,他还建议在最近举行的选举中建立一种与南非兰特挂钩的新货币。

在2018年9月议会开幕期间,埃莫森.姆南加古瓦总统似乎与财长恩库贝.穆苏里的说法自相矛盾,因为他建议津巴布韦将“继续使用多种货币体系,直到目前的负面经济基本面被解决,以证实当地货币的引入“。

津巴布韦有很多钱 – 债券币 – 但没有人愿意使用它们。与此同时,津总统姆南加古瓦和财长恩库贝.穆苏里都不赞成重启津巴布韦元。他们表示,在本地经济稳定之前,该国将继续使用债券和多种货币体系。

国际货币基金组织的一个经济学家团队被要求在2018年后期进行磋商,以评估该国的经济状况。

除了来自开发合作伙伴的帮助之外,津财长财长恩库贝.穆苏里和他的团队现在必须做出一些可持续但残酷的选择,以确保国家的命运正确转向。例如“亚洲四小龙”来自低技术的农业经济在极短的时间内实现工业化和高科技经济。不过可以肯定的是,想要实现这些,津巴布韦来说还有相当长的路要走。

(完)

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